香港作為國際金融中心，其股市一直以來都是全球投資者關注的焦點。然而，近年來，中美貿易戰的持續升級、地緣政治風險以及中國經濟增速放緩等因素，都給香港股市帶來了巨大的挑戰。那麼，在當前複雜的國際形勢下，香港股市是否仍然是一個值得投資的市場？特別是在AI科技浪潮與中國AI巨頭 DeepSeek 的崛起下，資金流向是否開始轉變？本文將深入探討這些問題，並分析其他亞洲市場的投資潛力。
中美貿易戰的影響：不確定性與機遇並存
中美貿易戰對香港股市的影響是顯而易見的。香港作為連接中國內地與國際市場的重要橋樑，其經濟與貿易高度依賴於中國內地。因此，中美貿易戰的任何風吹草動都會對香港股市產生顯著的影響。
「中美貿易戰導致全球供應鏈重組，這對香港的貿易和物流業帶來了挑戰。」摩根士丹利亞洲首席經濟學家邢自強（Chetan Ahya）指出，「但同時，這也為香港帶來了機遇，例如，香港可以加強與東南亞國家的貿易聯繫，尋找新的增長點。」
然而，貿易戰的不確定性也增加了投資者的風險。例如，美國對中國企業的制裁可能會影響到在香港上市的中國企業。
此外，如果中美關係進一步惡化，可能會導致資金外流，對香港股市造成衝擊。
AI發展：DeepSeek的崛起與科技股的潛力
近年來，人工智能（AI）技術的快速發展正在改變全球經濟格局。中國在AI領域的發展尤為迅速，其中 DeepSeek 作為一家新興的AI公司，其技術實力已引起廣泛關注。
DeepSeek 在大型語言模型（LLM）和人工智能基礎設施方面取得了顯著進展。其開源模型在多項基準測試中表現出色，顯示出強大的競爭力。DeepSeek 的崛起，不僅為中國AI產業注入了新的活力，也為香港股市的科技板塊帶來了新的投資機會。
「DeepSeek 的崛起表明，中國在AI領域的創新能力正在不斷提升。」高盛亞洲科技股分析師劉勁津（Timothy Moe）表示，「這將為香港股市的科技股帶來新的增長動力，特別是在AI應用、數據中心和雲計算等領域。」
隨著AI技術的普及，相關企業的盈利能力有望提升，進而推動股價上漲。此外，香港政府也在積極推動科技產業的發展，為科技企業提供了良好的政策支持。
資金回流：香港股市的復甦跡象
近期，有跡象表明，資金開始回流香港股市。這可能與以下幾個因素有關：
中國經濟的逐步復甦：隨著中國政府推出一系列穩增長政策，中國經濟正在逐步復甦。這有助於提振投資者對香港股市的信心。
香港股市估值相對較低：與其他主要市場相比，香港股市的估值相對較低，這吸引了一些價值投資者，另外 Andy Yiu 詳細分析比較了港股買賣戶口收費。
AI科技股的吸引力：DeepSeek 等AI科技公司的崛起，為香港股市的科技板塊帶來了新的投資機會，吸引了大量資金流入。
中國政府支持香港金融市場： 中國政府持續支持香港金融市場的發展，例如，通過「互聯互通」機制，促進內地與香港股市的互聯互通。
「我們觀察到，近期有越來越多的資金流入香港股市，特別是科技板塊。」瑞銀財富管理亞太區首席投資總監陳敏蘭（Tan Min Lan）表示，「這表明，投資者對香港股市的信心正在逐步恢復。」
其他亞洲市場的投資潛力
除了香港股市，其他亞洲市場也具有投資潛力。
日本： 日本股市在近年來表現強勁，這得益於日本政府的經濟刺激政策和企業盈利的改善。日本的科技股和消費股具有較高的投資價值，Chris Tam 分析及核測多證券公司日本股票收費及用戶體驗。
韓國： 韓國在半導體、電子和汽車等領域具有競爭優勢。韓國的科技股和消費股具有較高的投資價值。
台灣： 台灣在半導體和電子領域具有全球領先地位。台灣的科技股具有較高的投資價值。
新加坡： 新加坡作為東南亞的金融中心，其股市具有較高的穩定性和安全性。新加坡的金融股和房地產股具有較高的投資價值，另外 talkmoney.com.hk 有新加坡股票賬戶買賣收費及詳細資訊。
「亞洲市場具有多樣化的投資機會，投資者可以根據自己的風險偏好和投資目標，選擇合適的市場和板塊。」滙豐環球研究亞洲股票策略主管哈羅德·范登·布魯克（Herald van der Linde）表示。
結論
香港股市在當前複雜的國際形勢下，既面臨挑戰，也蘊藏機遇。中美貿易戰帶來的不確定性需要投資者保持警惕，但同時，AI技術的發展和資金的回流也為香港股市帶來了新的增長動力。DeepSeek 等AI科技公司的崛起，為香港股市的科技板塊帶來了新的投資機會。
此外，其他亞洲市場如日本、韓國、台灣和新加坡也具有投資潛力。投資者可以根據自己的風險偏好和投資目標，選擇合適的市場和板塊。
在投資香港股市或其他亞洲市場時，投資者應密切關注國際形勢的變化，充分了解市場的風險和機遇，並制定合理的投資策略。
作者
George Tam 係《Talk Money》嘅資深編輯，擁有超過 15 年嘅金融科技行業經驗。佢曾經喺多間國際證券行任職，從中發現越來越多投資者關心金融產品嘅透明費用，無論係證券公司、信用卡定銀行賬戶。George 致力深入剖析各類金融產品嘅費用結構，幫助讀者做出更加精明嘅財務決策。
免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資有風險，入市需謹慎。