圖：Wikimedia Commons
香港呢幾年反大陸、恐大陸情緒大增，雖然「大陸化」有多少事實基礎，但係，絕大部份嘅「大陸化」說法都係大而化之，籠籠統統，冇乜分析意義。究竟係大陸乜人或乜野要黎「化」我地？而又係「化」乜，「化」左做乜呢？「化」我地D乜？
我股壇馬克思唔識咁多，既然日日睇住個市，不如同大家講下股市同中資。
八十年代至九七前，股市裡多本地華資，尤其係本地地產佬；九七後，股市裡面中資愈黎愈多，主要唔係因為回歸，而係因為中國係九十年代末要國企改革，其中之一就係讓國企進入全球資本市場，所以，王歧山同Henry Paulson係高盛做過同事。九七後一國之內嘅香港，當然係重要嘅一站。呢樣野發生左起碼十幾年了，最大的國有銀行都黎哂香港上市，唔少國有企業亦直接或間接（用控股公司黎香港上市），呢D野早就發生，唔係呢幾年嘅事。而且，唔止大陸共產黨同國企幹部令佢成事，香港人同鬼佬投行芬佬都有份，催同教佢地上市，令我地嘅資本市場所謂大陸化。
我就有個香港friend，讀大學時讀文科，但係畢業後就乘住呢個勢搵到盤滿砵滿，成日幫大陸國企包裝上市，雖然佢冇高盛、大摩咁巴閉，但係我眼中都算係大鱷一名。例如一個爛船廠，佢可以幫佢化妝，搞到一大堆工人下崗，空左間廠出黎，配合地方同中央政策，又向國有銀行借錢，搵專業人士寫計劃搞估值，未有真嘅發展時就已俾人覺得商機無限，上市吸水。
話時話，佢條友最近可能開始有少少罪疚感，雖然做左D外資投行顧問非執董之類，又要飛來飛去，但成日返黎參加遊行示威，鬧共產黨。佢愈黎愈有錢同出名，香港就愈黎愈民粹本土，共產黨就愈黎愈控制狂，唔知佢日後駛唔駛遊行示威時帶帽呢？咦，唔知佢有冇去廣東道反蝗呢？定係佢覺得自己「賣港」？
國企係有策略性，主要唔係殖民香港，起碼唔係將香港變成上海，因為咁就冇價值，佢地主要係要食大茶飯。大陸政府對股市好有戒心，大家都知，外資係唔可直接投資係A股。於是，香港就係最好嘅buffer，係一個最好同外國金融資本搞三搞四嘅地方。
最近，大陸中資又有新動向。例如，母企中信集團借子公司中信泰富（267）係香港上市，將母公司2800億資產注入中信泰富，刺激中信泰富一周急升12.8%，仲傳話，中信集團要將總部搬黎香港。唔知係唔係同中央最近宣佈嘅國六條有關，要國企多利用金融渠道，呢樣野可能對香港有啟示。我諗，呢個勢會愈黎愈勁，香港唔止係國企資本市場，重係國企營運中心。從好方面諗，中央想用香港嘅法制及規管，管好國企；從壞方面諗，係用佢地嘅官商勾結文化破壞香港廉潔社會。邊樣先係？我諗都有D喇。成日講「大陸化」嘅本土主義偉大鬥士就梗係話係後者喇。
至於民企，反而多去美國上市。最近有阿里巴巴棄港赴美，亦有新浪微博，佢仲改埋個名叫「微博」。佢上個月向美國證券交易委員會遞交招股書，最高集資額為5億美元，估值為55億美元。資料顯示，新浪微博去年總收入1.883億美元，淨虧損3810萬美元，業績較前一年改善。2012年，新浪微博總收入6590萬美元，淨虧損1.025億美元。題外話，微博會唔會開始沒落，或者要轉型呢？
有人漏夜趕科場，有人辭官歸故里，唔少從美國退市的民企就計劃回港上市。去年完成私有化、內地最大戶外視頻廣告營運商分眾傳媒，計劃今年回港上市，集資規模逾100億元。除分眾外，中國連鎖經濟型商務酒店「7天」、盛大遊戲及巨人網絡都可能回流香港。
可能因為呢個原因，有人話香港股市A股化－－大陸化。即係恒生同國企指數唔係點升（呢排似係反彈，多過長升長有），但俾人憧憬嘅公司，因為包裝加上政策，就突然炒起，炒得快有錢搵，但係炒得慢冇鼻哥！指數成分都換唔切，指數又點反映到呢D新勢力的短暫衝力呢？其實，好多國企（甚至不少民企）的長期增長動力點都冇佢上市時咁亮麗，甚至係暫時冇乜，例如國有銀行，股價麻麻地（呢排升似乎都係短暫），佢地都係睇阿爺條水，放定收？但有個基本壞盤：佢地借左一大堆地方潛在壞債俾地方政府、房地產商。
A股化？你話大陸搞衰你香港金融市場？咪睇到香港咁重要，主要原因似乎係，香港股市係大陸國企及民企加入全球金融遊戲的入口或前哨，佢地暫時都係勉強站穩，何來持續增長？呢場全球豪賭，用邱吉爾嘅話講，只不過係The End of the Beginning。