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收購 TVB 的方法

收購 TVB 的方法

近幾年不停有本港及國內大富豪想收購 TVB,暫且不論他們的(政治?)動機,但他們收購的方法似乎只有一個,就是想向 Shaw Run Run 買.

trans 收購 TVB 的方法

根據港交所的股權分佈資料,Shaw Run Run 持有 TVB 32.5% 左右的股份,但另外五大股東(法例規定持股超過 5% 要公佈)共持有27.5% 左右的股份:

* Dodge & Cox – 6.18%
* Marathon Asset Management Ltd – 6.02%
* JPMorgan Chase & Co. – 5.2%
* Marathon Asset Management LLP – 5.06%
* Matthews International Capital Management, LLC – 5.01%

換句話說他們的總持股量只比 Shaw Run Run 少 5%左右.傳閒早前李家傑想買 TVB,被對方開價 90 億,比現價有六成溢價,李家傑認為太貴而放棄.

其實要有 TVB 的「主權」可以這樣做:先在市場上買 6 – 10%左右的股份,然後以三成溢價向上面的股東收購,以他們的角度來說應該可以買到的,由於其中一部份以市價買,可以拉低總成本,要有 35% 以上股權成本大約是 60 – 75 億左右,由於持有控制性股權,Shaw Run Run 的叫價力大減,甚至可以以較低的溢價收購.

當然上面只是以牌局的角度來想想而已,但我不明白有錢的人為什麼總要跟 Shaw Run Run 買 …

利益申報:本人沒有買 TVB,但愛看義海豪情,我透過我的基金間接持有 TVB(當然我想很多人也是).